Une monnaie n’a d’existence que lorsque les citoyens lui accordent leur confiance. Cela pourra-t-il être le cas pour l’euro numérique auquel songe la Banque centrale européenne ?
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Articles on euro (monnaie)
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L’inflation alimentaire s’explique par les évolutions du prix du pétrole, par les événements géopolitiques mais aussi par les fluctuations des taux de change. En la matière, l’euro semble protecteur.
Les partis eurosceptiques ont notamment abandonné leur rhétorique, devenue trop coûteuse électoralement, contre la monnaie unique.
Il existe une tension entre le caractère esthétique et le registre de l’appel à la pitié de certaines productions artistiques.
S’il fut notamment ministre français des Finances de 1981 à 1985, c’est avant tout pour son rôle majeur à la tête de la Commission européenne (1985-1995) que Jacques Delors restera dans les mémoires.
La stratégie de spécialisation dans le tourisme a permis à ce petit pays de la côte Adriatique d’adopter début 2023 la monnaie unique, qui lui procure désormais de nouveaux avantages.
Quelle sera la trajectoire de la hausse des prix en 2023 dans la zone euro ? Tour d’horizon des arguments en faveur d’une accélération et d’une décélération.
Pour une banque commerciale ou une entreprise, les pertes sont problématiques. Pas pour une banque centrale car ça ne l’empêche pas de fonctionner, même si cette situation pose question.
L’Allemagne a enregistré son premier déficit commercial extérieur depuis 1991. Une mauvaise nouvelle pour l’ensemble de ses partenaires de l’Union européenne, et en premier lieu pour la France.
La zone euro se retrouve avec une devise affaiblie pour régler, en dollars, ses achats d’énergie et de matières premières dont les prix flambent.
Leurs avantages pour mener une politique monétaire efficace plaident en leur faveur, de même que les inconvénients véhiculés par les cryptoactifs privés.
Les différents rythmes d’inflation des deux côtés de l’Atlantique et les réponses monétaires envisagées face à la hausse des prix devraient entretenir la dépréciation de la devise européenne.
Les écarts de taux d’intérêt entre pays européens n’ont jamais été aussi bas et le contexte politique devient de plus en plus favorable à la contrepartie d'une fiscalité commune.
Les périodes de stress financier mondial, comme celle liée à la crise actuelle, entravent l’émission et l’achat de dette libellée en monnaie locale. La Chine ne fait pas (encore) exception à la règle.
L’union des transferts prévue dans le texte répond à un premier impératif de la pérennité de la monnaie unique telle que définie par Robert Mundell. Une condition nécessaire, mais pas suffisante.
Une telle décision, juridiquement impossible avec les textes actuels, inciterait notamment les États à adopter des politiques budgétaires laxistes.
Longtemps mise à l’écart des modèles, la question de la monnaie revient dans le débat sur les moyens de sortir de la crise.
Le gouvernement Salvini envisage de lancer des « mini bons » du Trésor pour faciliter les remboursements de l’État envers les entreprises privées. Une manœuvre au succès pourtant plus qu’incertain…
Ce dont l’Europe meurt depuis 20 ans, c’est de l’immobilisme des progressistes autoproclamés qui, tout en clamant être les « bons Européens », sont surtout les défenseurs d’un statu quo intenable.
Les revendications des « gilets jaunes » illustrent une nouvelle fois le manque de pédagogie de l’exécutif sur le respect des contraintes liées à l’appartenance de la France à la zone euro.
Top contributors
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Maîtresse de conférences en économie, Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne
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Économiste & enseignante-chercheure, Neoma Business School
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Adjointe au directeur du CEPII, CEPII
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Director of Economic Studies, IÉSEG School of Management
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Professeur des universités, Université Grenoble Alpes (UGA)
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Économiste, Directeur adjoint du CEPII, CEPII
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Professeur et directeur du Mastère Spécialisé Patrimoine et Immobilier, Kedge Business School
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Professeur agrégé d'histoire, docteur en géographie, européaniste au Centre d'histoire de Sciences Po, Sciences Po
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Chargé d'enseignement International Public Affairs, Sciences Po
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Professeur affilié, TBS Education
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Professeur, Département Economie Finance et Directeur Académique de la Formation Continue, TBS Education
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Professeur en Information-Communication à l’Institut Français de presse (Université Paris-Panthéon-Assas), Université Paris-Panthéon-Assas
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Economiste, Directeur |Département des Etudes, OFCE, & ESCP Europe, Sciences Po
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Professeur d'économie à l’Université Paris 1, Membre associé à PSE, Paris School of Economics – École d'économie de Paris
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Économiste, Conseiller au CEPII et France Stratégie, CEPII
